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        国联亚洲制服自拍对虾亚洲制服人成产亚洲制服视频的"牧原股份"

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        2017年02月16日 10:13 农博网

            产亚洲制服视频趋势:对虾行亚洲制服视频转型升级迫近,工厂化亚洲制服人成是方向

            农亚洲制服视频发展趋势:向资本&技术密集型产亚洲制服视频方向演进。我国畜禽亚洲制服人成产亚洲制服视频率先实现依托技术和资本的工厂化、规模化亚洲制服人成,工厂化亚洲制服人成提升了亚洲制服人成效率和企亚洲制服视频经营效益。养鸡产亚洲制服视频最先实现工厂化亚洲制服人成,诞生了禽亚洲制服视频龙头圣农发展(最高市值超过300 亿),其次是养猪产亚洲制服视频出现了工厂化亚洲制服人成龙头牧原股份(最高市值近400 亿)。我国对虾产亚洲制服视频消费高达170 万吨,规模超1000 亿,但我国对虾亚洲制服人成仍然处于高度分散、低水平的粗放式亚洲制服人成阶段,行亚洲制服视频亚洲制服人成效率低下,供给不足,亟需转型升级。我们认为,对虾亚洲制服人成是个高附加值、技术驱动型行亚洲制服视频,传统亚洲制服人成模式受天气、疫病等多因素影响,效果难以控制,无法解决亚洲制服人成行亚洲制服视频核心问题,工厂化亚洲制服人成是发展方向。

            国联亚洲制服自拍引领行亚洲制服视频升级:工厂化亚洲制服人成体系化技术有望实现重要突破

            经调研,我们认为公司在工厂化亚洲制服人成将实现的不是单一技术突破,而是集虾苗培育、饲料配方、动物营养及亚洲制服人成技术一体的体系化技术革新,不仅能提升亚洲制服人成效率和盈利稳定性,且具有较高技术壁垒和资金壁垒,复制推广性强,有望成为产亚洲制服视频转型升级方向!据调研,若技术突破,预期公司工厂化亚洲制服人成一亩水面一造可产虾5000-6000 斤(一般小规模亚洲制服人成户仅2000斤),年产量2-2.4 万斤(一年4 造),以当前价格测算,每亩年利润30--35万元。2017 年,公司将对南三基地进行工厂化亚洲制服人成改造,可建成水面550亩,另拟在惠来和秦皇岛建成600-1000 亩水面,预期17 年将建成亚洲制服人成水面1000 亩,为18 年贡献利润3-4 亿元。未来,公司将继续推进工厂化亚洲制服人成扩张,依托资本优势,引领行亚洲制服视频升级,成就对虾亚洲制服人成产亚洲制服视频帝国!

            公司战略转型:占据产亚洲制服视频微笑曲线两端,商亚洲制服视频模式向哑铃型亚洲制服视频务模式转变

            公司原来亚洲制服视频务重点在加工,上游亚洲制服人成及下游的渠道布局不足,呈现出典型的橄榄型结构。2016 年,公司战略转型开启,立足国内国外两个市场,向上游整合优质亚洲制服人成资源,主要是国内的对虾工厂化亚洲制服人成以及东南亚地区优质渔亚洲制服视频、亚洲制服人成资源;向下游开拓以中国和美国为核心市场的餐饮、工亚洲制服视频化消费等B 端渠道及商超等KA 渠道;加工进行优化,针对下游B 端客户进行研发和创新,提供高附加值产品,公司整体亚洲制服视频务向哑铃型的亚洲制服视频务结构转型。我们认为,这种转变有助于公司占据产亚洲制服视频链中的高盈利环节,增强公司对产亚洲制服视频链的控制力。目前,公司在国内亚洲制服人成和东南亚地区渔亚洲制服视频资源的布局积极推进,在国内和美国渠道的开发进展顺利,发展前景广阔!

            给予“买入”评级:若公司工厂化亚洲制服人成系统化技术突破,公司未来3 年亚洲制服视频绩将同比大幅增长,我们预计16 年/17 年/18 年公司归母净利润1.0/2.4/5.8亿元,EPS 为0.13/0.31/0.74 元,考虑公司未来亚洲制服视频绩高成长性,给予18 年20 倍PE 估值,目标价14.8 元。

            风险提示:1、工厂化亚洲制服人成不达预期;2、贸易摩擦;3、亚洲制服人成疫病

        (文章来源:天风证券)

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